继机器人、逆变器之后，中国光模块也成了美国盯着的目标。
据外媒援引知情人士消息，美国联邦通信委员会（FCC）正酝酿相关举措，拟以网络安全风险为由，禁止进口中国新款光模块。美方官员计划于2026年内公布并实施该禁令。
受此消息扰动，8月5日A股光模块板块集体低开。中际旭创开盘跌幅近14%，新易盛跌超10%，东山精密跌超9%，天孚通信跌超6%。
目前，相关措施尚处传闻阶段，正式文件并未落地。中际旭创向中国新闻周刊回应称，公司已关注到市场信息，经核实，FCC尚未出台限制性文件，故暂不对传闻置评。前述知情人士亦表示，FCC仍可能修改或搁置有关限制。
比起资本市场的短期波动，更值得审视的是这一拟议禁令落地的现实可行性。在全球AI算力竞速背景下，美国真能摆脱对中国新款光模块的依赖吗？
图/视觉中国
为何将目光锁定光模块？
美方考虑限制光模块，核心原因在于该器件在AI产业链中的关键地位。
简言之，GPU负责计算，光模块负责高速传输数据，确保数万乃至数十万张GPU通过高速网络协同工作。随着大模型规模扩张，算力竞争已不仅是GPU数量的比拼，更取决于节点间的数据交换效率。相比传统电连接，高速光互连能在更长距离下提供更高带宽，降低信号损耗与能耗，成为提升AI算力效率的关键环节。
中信建投证券研报指出，伴随AI算力需求持续增长，数通网络中的光互连正成为突破算力上限的重要方向。800G、1.6T高速光模块需求快速攀升，进而带动光芯片、CPO（共封装光学）等相关产业发展。
在这一轮AI基础设施升级中，中国企业占据重要席位。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，以中际旭创为代表的中国光模块企业，凭借多年通信市场锤炼出的封装良率、交付速度、成本控制及客户响应等系统能力，在AI需求爆发时成功切入英伟达、微软、谷歌、亚马逊、Meta等海外云厂商供应链，确立了全球高速光模块市场的领先地位。
根据LightCounting发布的全球光模块厂商排名，按2025年销售额计，中际旭创位居第一，新易盛超越美国Coherent升至第二；光迅科技、纳真科技（原海信宽带）、华工正源、索尔思光电、剑桥科技五家中国厂商也跻身前十。其中，中际旭创、新易盛等在AI数据中心高速光模块市场表现尤为突出。
这亦是美国此次聚焦光模块的背景。
FCC拟议措施的理由是“网络安全风险”，声称中国设备可能存在数据泄露、恶意程序植入等隐患。
但这一理由在产业界引发争议。
“光模块核心功能仅为光电信号转换，无数据存储、无信息采集、无操控能力，从技术层面几乎不存在数据泄露风险。”柏文喜认为，“此举本质是贸易保护的政策叙事，而非真实的技术风险。”
换言之，美国真正关切的是AI基础设施竞争中的供应链优势。
当前，全球光模块产业正处于从800G、1.6T向3.2T演进的关键期。英伟达新一代算力平台、谷歌TPU集群均已开启下一代光模块的测试送样。
因此，对美国而言，真正值得关注并非已成熟供货的产品，而是下一代高速光模块市场的话语权。
据外媒报道，FCC拟议限制重点可能针对中国光模块企业的新型号产品，已通过认证、批量供货的成熟型号或不在限制范围内。
谁会更受伤？
短期内，这一拟议禁令已冲击资本市场情绪。但从产业逻辑看，政策最终落地仍存不确定性，其对中国头部光模块企业的实际影响，取决于限制范围、执行方式及供应链调整速度。
毕竟，限制中国光模块供应是一回事，找到足够替代方案则是另一回事。
高速光模块并非简单工业品。从研发到大规模交付，需经历光芯片和电芯片封装、光学耦合、可靠性测试及客户认证等多个环节。
尤其对英伟达、微软等全球巨头而言，光模块不仅需满足性能要求，还需经过长期稳定性验证。更换供应商意味着重新走一遍兼容测试、产品认证及部署调整，这些环节往往耗时较长。
这也是美国本土企业短期内难以完全替代中国厂商的原因。
目前，美国在光通信产业链部分环节仍具优势。例如，Coherent、Lumentum等企业在上游光芯片、光器件等领域拥有较强技术积累。但在高速光模块规模制造和量产交付方面，中国企业已形成优势。
若限制措施最终落地，影响将是双向的。
对中国企业而言，最直接的影响在于海外订单预期的不确定性。
目前，中际旭创、新易盛等企业海外收入占比较高。去年，中际旭创境外收入占比为90.6%，美国市场收入占总收入的57.3%；新易盛境外收入占比达到96.16%。在全球光模块迈向1.6T、3.2T的关键阶段，若下一代光模块产品进入美国市场受限，企业未来几年的增长空间可能遭受冲击。
但对美国AI产业而言，供应链调整成本同样不容忽视。
美国本土光模块企业即便获得政策支持，也需时间扩大产能、完成客户认证。柏文喜认为，美国本土企业虽具备部分技术优势，但短期内难以复制中国企业已形成的完整产业链能力。
市场研究机构Counterpoint合伙人尼尔·沙阿（Neil Shah）也指出，Coherent、Lumentum等美国供应商目前尚不具备在12—24个月内承接中际旭创、新易盛等中国厂商现有出货规模所需的洁净室产能、自动化封装基础设施以及规模化量产良率。
当前，美国巨头仍在持续扩大AI数据中心投资，对高速光模块需求快速增长。若供应链切换速度无法匹配算力基础设施扩张节奏，不仅会增加建设成本，还可能拖累AI集群部署进度。
事实上，面对全球供应链变化，中国光模块企业近年来已提前布局海外制造。
近年，中际旭创、新易盛、光迅科技等企业陆续推进泰国、马来西亚等海外生产基地建设，试图通过多区域产能布局降低贸易风险。
不过，海外工厂能否完全规避限制，仍取决于美国最终的政策口径。
若限制主要针对产品生产地，海外产能可提供一定缓冲；但若进一步按照企业属性、供应链来源进行审查，海外布局的作用可能会打折扣。
“海外建厂可以解决一部分供应链风险，但中国企业真正的竞争优势仍然来自国内完整的产业链体系。”柏文喜也表示。
这亦是光模块行业未来竞争的关键所在。
最终，光模块竞争仍将回归产业能力本身：谁能在下一代高速光互连技术升级中实现更快迭代、更稳定交付，谁就能继续占据AI基础设施竞争的主动权。
记者：石晗旭
编辑：余源
