交易盘面显示，云南锗业今日以89.00元开盘，随即强势拉升触及涨停板90.98元。盘中虽有冲高回落迹象，多空双方争夺激烈，但截至发稿，股价依然稳稳封在90.98元，涨幅定格在10.00%。全天成交额高达70.29亿元，封单金额达到7.41亿元，该股成功拿下3连板。
回顾这波上涨周期，力度确实凶猛。今年1月5日开盘时，股价仅为32元，如今已逼近92元关口，年内累计涨幅已达186%。上半年期间，股价曾从38元左右一路飙升至123元，最大涨幅超过220%。经过一轮深度回调整固后，股价再度启动连续涨停，重回高位区间，坐稳了AI算力上游稀散材料赛道的人气龙头位置。
资金集中博弈的核心逻辑，在于磷化铟衬底与AI算力高速光模块之间紧密的产业绑定。作为A股中具备锗全产业链布局的企业，云南锗业业务涵盖采矿冶炼、光纤锗材以及磷化铟衬底等多个环节。其中，磷化铟是800G和1.6T高速光模块光芯片不可或缺的关键衬底材料。随着AI算力数据中心建设提速，下游需求呈现爆发式增长。国信证券研报测算指出，受AI带动，磷化铟光通道出货量年复合增长率有望达到85%，全球产业链正式步入高景气周期。此外，锗被纳入国家战略稀散矿产目录，供给端管控趋严，其战略资源属性进一步打开了市场估值的想象空间。
此前在7月23日晚间，云南临沧鑫圆锗业股份有限公司（以下简称“云南锗业”）发布重磅公告。其控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司（以下称“云南鑫耀”）与客户签订供货协议，约定向客户销售磷化铟晶片（衬底）。合同预计总金额区间为5.70亿元至8.55亿元（含税），占公司2025年度经审计营业收入的比例为53.48%至80.23%。若合同顺利履行，预计将对公司履约年度的经营成果产生积极影响。
业绩方面，公司在7月14日披露的上半年业绩预告显示，预计归母净利润在5500万元至8000万元之间，同比增长148%至261%。东吴证券研报分析认为，业绩超预期主要得益于磷化铟业务量价齐升，化合物半导体产品的销量与销售均价同步上行。同时，产线产能利用率的提升也带动了单位生产成本的回落。
筹码分布上，公司互动平台披露的数据揭示了变化趋势。截至7月20日，股东总户数为240625户，较上期减少48614户，环比下降16.81%，户均持股明显提升，筹码趋向集中。不过，截至7月31日股东总数更新为248007户，显示出高位短线筹码出现了一定程度的交换。
风险提示：本文仅为市场行情资讯梳理，不构成任何投资建议。股市波动风险较大，请理性参与。
