创业板医疗器械企业宝莱特（SZ300246，股价19.26元，总市值50.96亿元）连续三年陷入亏损泥潭，如今正面临控股股东易主及募投项目大调整的双重变局。
8月4日晚，宝莱特发布停牌公告。因控股股东筹划控制权变更事项，且预计无法按期复牌，公司股票及可转换公司债券自8月5日（星期三）开市起继续停牌，预计时长不超过3个交易日。停牌期间，“宝莱转债”暂停转股。
同日，宝莱特董事会审议通过议案，决定终止“宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目”及“营销网络及信息化建设项目”的部分内容，并将部分项目结项。剩余募集资金6066.31万元（以实际结转时专项账户余额为准）将永久补充流动资金。该方案尚需股东会批准方可实施。
针对控制权变更、募资补流及业绩承压等疑问，《每日经济新闻》记者致电宝莱特董秘办，工作人员表示暂不接受采访。
**连亏三年，实控人筹划易主**
宝莱特总部位于珠海，2011年在深交所挂牌上市，主营医疗器械研发、生产、销售及服务，业务覆盖生命信息与支持、肾病医疗等领域。核心产品包括监护仪、心电图机、输注液泵、脉搏血氧仪、中央监护系统及可穿戴医疗设备等；肾病板块则涵盖血液透析设备、透析器、过滤器、透析粉/液、管路、穿刺针、消毒液及制水设备等，主要用于急慢性肾功能衰竭治疗。
最新公告显示，因相关各方仍在积极推进控制权变更事宜，股票及可转债继续停牌。
据宝莱特2025年年报，截至报告期末，公司普通股股东总数为19811户。前十大股东中，董事长兼总裁燕金元持股26.72%，王石持股2.46%。燕金元与王石系夫妻关系，为公司实际控制人。其余前十大股东多为私募基金及境内自然人。
业绩持续承压是宝莱特筹划控制权变更背后的主要动因。2023年至2025年，公司归母净利润分别为-6518.51万元、-7144.13万元、-6942.78万元，连续三年亏损。2025年度营业收入10.95亿元，同比增长3.29%，但扣非净利润为-7916.36万元。
宝莱特2023年以来归母净利润情况
图片来源：同花顺iFinD
进入2026年一季度，业绩下滑态势未改。当期营收2.43亿元，同比下降1.91%，归母净利润为-731.89万元。
宝莱特解释称，尽管多数产品销量上升，但受市场竞争加剧及部分血透耗材集采降价影响，销售价格同比下行；加之部分原材料采购成本上涨，导致整体毛利率下降。
**6066万剩馀资金拟转补流**
除控制权变动外，宝莱特还对2022年定增募投项目进行大幅调整。2022年，公司向特定对象发行股票募集资金净额5.28亿元，原计划投向“宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目”和“营销网络及信息化建设项目”。经多次延期与调整，截至2026年7月28日，两个项目预计剩余资金约6066.31万元。
8月4日，董事会决议对血液净化产业基地及研发中心项目予以结项。其中，血液净化产业基地珠海基地已竣工，并于2024年10月底完成办公场所搬迁，实际产能达：血液透析液400万人份/年、透析液过滤器50万支/年、血液净化设备2000台/年、血液透析干粉400万人份/年。
血液净化研发中心亦已竣工，Elix系列连续性血液净化设备等新产品已取得医疗器械注册证。
被终止的是营销网络及信息化建设项目。该项目原计划在全国增设区域销售中心与办事处，推动销售渠道扁平化，强化对终端的直接控制。通过场地购置、租赁与装修，公司以珠海为营销总部，拟在国内新增6家区域销售中心、30家办事处，并在海外建立3个子公司。
对于终止原因，宝莱特指出，综合考量现阶段经营策略及各业务模式的风险收益，继续实施“营销网络建设项目”不符合成本效益原则。公司认为该项目实施的必要性已发生变化，现阶段不再适宜投资建设区域销售中心及办事处。
鉴于此，在部分终止、部分结项后，剩余募集资金6066.31万元拟永久补充流动资金，用于日常生产经营。
关于后续研发规划，宝莱特表示将聚焦临床实际需求，加大研发投入，力争推出更多解决临床痛点、具备“新质”属性的医疗设备；持续开发血液透析差异化耗材，拓展腹膜透析等肾科领域产品线；同时加快推进G系列高端监护仪及新款输注液泵等重点有源产品研发，争取早日取证上市。
每日经济新闻
