财联社8月3日电（记者 胡家荣）港股科技股近日势头不减，今日继续上行。截至今日发稿，阿里巴巴(09988.HK)上涨6.24%，百度集团-SW(09888.HK)攀升3.87%，快手-W(01024.HK)涨3.75%，哔哩哔哩-W(09626.HK)走高2.71%，腾讯控股(00700.HK)则上升2.69%。
科网股走势与纳斯达克中国金龙指数高度联动。上周五该指数录得“五连阳”，最终收涨1.47%。
美股方面，截至收盘，阿里巴巴涨幅达5.1%，拼多多上涨1.28%，网易涨1.04%，京东升2.17%，百度涨3.38%，携程增长1.14%，理想汽车涨1.04%，富途控股上扬1.64%，哔哩哔哩涨2.14%，蔚来微升0.83%。
摩根士丹利最新研报指出，今年8月至9月是布局港股的战术性反弹窗口。机构建议投资者短期介入，待夏季落幕后，再根据全球宏观环境、企业盈利状况及资金流向重新评估策略。其看多逻辑主要基于以下四个维度：
盈利预期企稳叠加AI应用落地
自2026年4月中旬起，监管层着手约束电商领域的价格战，旨在遏制行业陷入“以利润换份额”的非良性竞争。二季度业绩预告显示，MSCI中国指数的盈利下修趋势已现放缓迹象，其中互联网板块改善最为明显。此外，AI新模型正加速渗透至搜索、电商、广告及办公等场景，这在一定程度上缓解了市场对互联网巨头AI资本开支回报率的疑虑。
解禁高峰压力已被市场提前消化
数据显示，截至2026年7月30日，港股IPO融资总额已达415亿美元，超越2025全年367亿美元的规模。尽管9月将迎来过去五年规模最大的H股解禁期（7月排名次之），但市场自5月下旬便已开始交易这一预期，部分卖压已被吸收。整体来看，其影响更多体现为“短期流动性扰动”，而非趋势性压制。
海外主动基金配置存在巨大回补空间
2026年流入中国股市的海外资金规模约为去年的半数，且增量主要集中于被动指数基金。目前，全球及新兴市场主动基金对中港资产的配置普遍偏低。只要将仓位调整至基准水平，即可释放可观的边际买盘力量。
衍生品对冲平仓引发技术性空头回补
此前，海外投资者常采取“买入强势市场、做空港股对冲”的套利策略。当全球市场波动加剧时，套利资金往往双向减仓，由此产生的做空平仓需求转化为港股的技术性买盘，短期内推高了指数表现。
流动性改善与低估值构筑高安全边际
除摩根士丹利外，其他机构也认为，港股科技板块正迎来多重利好共振。全球货币环境的边际放松与流动性的改善，有望催化估值修复；而全球AI资本开支扩张远未见顶，作为涵盖平台、应用与半导体代工全产业链枢纽的港股科技板块，将持续受益于产业升级红利。
与此同时，南向资金持续逆势加仓港股核心资产。当前港股指数PE-TTM约为24.1倍，处于历史低位区间，整体投资性价比与安全边际均极具吸引力。
