英特尔交出的第二季度成绩单，不仅大幅跑赢市场预想，更抛出了对第三季度的乐观预期。这股动力，源自AI基础设施投资狂潮的强力助推。
美东时间7月23日周四盘后，英特尔正式披露了截至6月底、即2026财年第二季度的财务数据。结果显示，该季度营收达到161亿美元，同比增幅达25%，创下过去十五年来最快的速度。这一表现明显优于市场此前给出的144亿美元预期。若按Non-GAAP口径计算，净利润录得22亿美元，每股收益为0.42美元，同样远超分析师普遍预期的0.21美元。
对于接下来的季度，英特尔给出了明确指引：预计营收介于158亿至168亿美元之间，中位数为163亿美元；调整后每股收益定为0.38美元，非GAAP毛利率约为42%。这些指标均显著高于分析师普遍预估的151亿美元营收和0.27美元每股收益，透露出管理层对后续业务动能的十足信心。
财报发布后，英特尔股价在盘后交易中一度拉升约11%。截至当地时间7月24日收盘，英特尔（INTC.O）总市值攀升至4655.7亿美元，年内累计涨幅已超过150%。
首席执行官陈立武指出，AI正在催生前所未有的计算需求，而公司在CPU、ASIC、先进封装及晶圆代工等关键领域均占据了有利身位。他坦言，在未来一段时期内，供应短缺局面仍将持续。数据中心产品线的需求已长期超过英特尔不断扩大的供应能力，目前公司整体处于“现做现卖”的状态，供不应求成了眼下最大的“甜蜜烦恼”。
据英特尔透露，公司已与客户签署了10份服务器CPU的长期供货协议。这一举措无疑提升了未来收入的确定性。
**AI应用加速落地，CPU价值被重新审视**
GPU擅长处理大规模并行计算，而CPU则肩负数据处理、任务调度、网络通信及存储管理等核心职能。过去两年，AI基础设施的投资重心主要集中在GPU上。但随着生成式AI从模型训练阶段迈向推理部署，加之智能体（Agent）应用加速普及，市场开始重新评估CPU在AI服务器中的分量。
国联民生证券将CPU比作“下一个存储的机会”。该机构分析认为，AI时代计算产业发展的核心在于架构创新，而CPU等通用计算的重要性有望进一步提升。新型计算场景层出不穷，对运算速度与精度的要求日益严苛，这使得作为计算基础设施的CPU，其重要性愈发凸显。
从市场规模来看，AMD CEO苏姿丰在Advancing AI大会上预测，到2030年，人工智能加速器市场将达到1.4万亿美元；同期，数据中心CPU市场规模预计将达2200亿美元。
**逾半数CPU概念股年内创新高**
A股市场中，涉及CPU产业链的上市公司数量有限，合计不足20家。
据证券时报·数据宝统计，截至7月24日收盘，CPU概念股A股总市值合计为1.39万亿元。今年以来，这类概念股平均上涨6.01%，表现优于同期上证指数近10个百分点。值得注意的是，逾半数CPU概念股已在年内创下历史高点（前复权），其中翱捷科技-U、海光信息、澜起科技、北京君正均在当月刷新了历史新高。
近期，CPU概念股出现整体回调。数据显示，以7月24日收盘价与年内高点对比，CPU概念股平均回撤幅度达39.02%。
其中，复旦微电的回撤幅度最大，为49.43%。该公司是国内领先的FPGA类产品供应商，其智能卡与安全芯片系列主要由FM12、FM15等产品构成，涵盖非接触/接触式CPU卡芯片、双界面CPU卡芯片及安全芯片。
在A股市值千亿级的龙头股中，海光信息与澜起科技的回撤幅度分别为20.47%和29.81%。海光信息是国内唯一同时具备x86高端通用CPU和“类CUDA”DCU的全栈国密、双芯协同、并实现大规模商用的芯片企业。
**7只概念股上半年业绩预增**
据数据宝统计，依据业绩预告净利润下限（若无下限则取公告数值）计算，7只披露预告的CPU概念股上半年业绩全部预增，名单包括北京君正、复旦微电、中电港、翱捷科技-U、中国长城、澜起科技及海光信息。
北京君正预计2026年上半年净利润为10.79亿元至12.82亿元，同比增长431.03%至531.34%。报告期内，存储芯片需求旺盛，DRAM产品因供应持续紧张，售价涨幅较大；Flash产品则受益于AI服务器、光模块等领域的发展，销量同比显著增长。
复旦微电预计2026年上半年净利润为8亿元至10亿元，同比增长313.19%至416.49%。行业景气度回升带动下游客户需求增长，公司集成电路设计各产品线收入与毛利均实现提升；此外，公司持有的盛合晶微股份确认公允价值变动收益，为净利润贡献约4.7亿元。
中电港预计2026年上半年净利润为5亿元至5.3亿元，同比增长176.43%至193.01%。人工智能、数据中心及先进计算等领域需求强劲，存储器等核心产品价格持续上行，推动公司营业收入大幅攀升。
