人工智能基建狂飙突进，让电子布这个长期潜伏在产业链上游的基础材料，骤然成为资本市场的聚光灯焦点。2026年上半年，行业已经历五轮涨价潮，主流规格产品均价攀升至每米7.4元，相比2025年第三季度的低谷，累计涨幅逼近100%。
所谓电子布，实为电子级玻璃纤维布，它是覆铜板（CCL）与印制电路板（PCB）不可或缺的增强骨架。其厚度及电气性能的优劣，直接关乎下游电路板的信号传输质量。
步入2026年，电子布价格上行的节奏明显提速，幅度也更为凌厉。卓创资讯数据显示，截至7月初，普通电子纱G75的主流成交价落在16500至17000元/吨区间，较6月初环比飙升2500元/吨，单月涨幅高达17%；同期，7628电子布价格涨至8.5至8.7元/米，环比上涨1.2元/米，单月增幅达16%。回顾过去10个月，自2025年10月起，7628电子布开启逐月调价模式，单次涨幅从最初的0.2元/米逐步放大，至2026年7月，单次涨幅已扩大至1.2元/米。
此轮价格急涨，根源在于供需两端的结构性错配。需求端的主要引擎是AI算力基础设施的爆发式扩张。华泰证券研报指出，2025年，算力GPU带动的低介电电子布市场需求约为6857万米，而2026年这一数字将跃升至1.4亿米。Prismark数据进一步揭示，单台AI服务器所需的电子布用量是传统服务器的3至5倍，且必须采用低介电、低热膨胀的高端型号。
供给端则面临织布机产能与上游电子纱原料的双重掣肘。就织布机而言，AI服务器所需的薄布及超薄布对设备精密度和稳定性要求极高，大量产能被高端产品挤占，导致可用于生产普通电子布的机台数不增反降。广发证券测算显示，中性情境下，2026年国内电子布织布机供需缺口预计达608台，2027年将进一步扩大至1050台。
上游电子纱的新增产能释放步履蹒跚。据CCLA（中国覆铜板行业协会）统计，2024年国内电子布需求量约35亿米，2025年增至37亿米。但同期国内电子纱新增产能净增量微乎其微。广发证券估算，2026年中性情形下，普通电子布供需缺口约1.13亿米，目前全行业库存处于历史极低位。
价格上行直接增厚了上市公司利润。中国巨石（600176）预计上半年净利润介于27.84亿元至31.21亿元之间，同比增长65%至85%。宏和科技（603256）同期预计净利润为3.32亿至4.05亿元，同比暴增280%至364%。
面对供需失衡，头部企业纷纷加速扩产。7月15日，中国巨石公告，旗下全资子公司巨石集团拟投资24.05亿元，建设年产2.5亿米电子布生产线，建设周期1.5年。中材科技（002080）拟定增募资不超过44.81亿元，投向年产3500万米低介电纤维布及2400万米超低损耗低介电纤维布项目。此外，国际复材（301526）总投资16.93亿元的年产3600万米高频高速电子纤维布项目也在稳步推进中。
值得注意的是，今年3月底，霍尔木兹海峡航运受阻，致使沙特朱拜勒工业区停产。该区域供应了全球约70%的高纯电子级PPE树脂。作为制造高频高速覆铜板的关键基础材料，PPE树脂供应中断直接冲击了PCB产业链上游。
花旗银行分析认为，AI服务器对PCB的需求正从数量增长转向材料升级，供给瓶颈已转移至覆铜板及更上游的电子布环节。4月全球PCB价格较3月飙升40%。Prismark预测，2026年全球PCB行业规模将增长12.5%。
广发证券预计，织布机和电子纱供给制约在2026至2027年将持续，AI需求增长具备长期性，本轮景气周期持续时间较长。银河证券亦表示，电子布相关企业处于零库存状态，行业供需趋紧格局将延续，价格仍有上行预期。
