文章配图-1
7月23日，雀巢披露了2026年上半年的经营数据，并公布了水和高端饮料业务的剥离计划。根据方案，雀巢将与私募机构铂金资本联手成立合资公司Peranel，双方各持百分之五十股份，该企业估值高达49亿欧元。雀巢预计，完成交割后可回收约30亿欧元现金。这是新帅费耐睿上任近一年以来，推动的又一次重大资产出表动作。
回顾过往，雀巢深耕水和高端饮料领域已有近半个世纪，旗下运营着包括法国巴黎水、意大利圣培露、欧洲经典天然矿泉水Vittel以及高端母婴饮用水普娜在内的诸多国际知名品牌。
半年报显示，雀巢集团上半年实现销售收入431.09亿瑞士法郎，约合3583亿元人民币，同比降幅为2.5%；归母净利润录得34.72亿瑞士法郎，约折合288.6亿元，同比下滑31.4%。尽管收入受汇率因素拖累，但其有机增长率同比提升0.7个百分点至3.6%，其中实际内部增长率为1.5%，定价贡献率为2.1%。
大中华区上半年有机增长率为2.0%，实际内部增长率0.5%，定价贡献率为1.5%。不过，该区域销售额从去年同期的24.7亿瑞士法郎滑落至22.49亿瑞士法郎（约196亿元），同比下滑约8.9%。雀巢首席财务官Anna Manz在业绩会上坦承，大中华区业务所涉品类整体仍处于负增长状态。
造成这一局面的原因之一在于资产出售。今年上半年，雀巢完成了蓝瓶咖啡全球门店业务的出售，此前该业务在中国市场占有相当份额。此外，大众维生素、矿物质和补充剂业务及冰淇淋业务已被划入“待出售资产”名单。
值得注意的是，雀巢大中华区董事长兼首席执行官马凯思已于2025年7月1日履新，至今刚好一年。过去这一年里，他完成了对宠物护理、咖啡、徐福记、烹调食品等业务负责人的更替，整合了惠氏业务与婴儿营养品，并完成了销售、财务、供应链等部门新负责人的任命。雀巢集团首席执行官费耐睿在业绩会上评价，中国已组建全新的管理团队，完成了渠道库存调整，正致力于构建需求驱动的增长模式。
水业务出表后，雀巢将集中资源深耕咖啡、宠物护理、营养品及食品零食四大品类。费耐睿表示，目标是打造“更聚焦的雀巢”。该集团预计2026年全年有机增长率将维持在3%至4%之间，实际内部增长率较2025年有望提升。
文章配图-2
来源：时代周报、21世纪经济报道
