7月21日，A股呈现V型反攻态势，半导体设备、存储芯片、光刻机、先进封装产业链齐发力，国家大基金概念股多只涨停。收盘数据显示，中证半导体产业指数涨14.71%，科创50指数涨10.73%。
ETF端，半导体设备ETF招商（561980）午盘便锁死涨停板。权重股北方华创10cm涨停领涨，中科飞测、长川科技、拓荆科技、华海清科4股20cm涨停，中微公司涨超19%。寒武纪、海光信息分别涨11.66%、7.63%，中芯国际涨逾11%。联动科技、芯源微、金海通等亦封板。
一、基金经理盘中点评
半导体设备ETF招商（561980）基金经理房俊一称，受高拥挤度及海外去杠杆影响，全球科技板块近期波动加大，A股上半年涨幅居前的设备、材料股震荡明显。但技术性回调不改产业趋势：除存储外，先进制程、晶圆厂扩产、国产算力提速均将持续带动上游设备需求，长期刚需构筑硬支撑。国产设备叠加国产化率提升红利，兼具“行业扩容”与“份额提升”双重逻辑，有望在两存上市节点前后加速导入，亦可向海外市场拓展。此外，半导体材料、晶圆代工涨价潮延续，服务器CPU随需求升温价值量抬升。近期超算节点集中亮相WAIC，国产CPU有望在国产超算节点持续验证；海外CPU缺货涨价、交期拉长，为国产算力芯片创造窗口期。国产芯片尤其是上中游属长坡厚雪赛道，建议按风险偏好控仓，长期共享产业成长红利。
二、算力、存储、先进制程扩产共振，国产设备订单充足
WAIC2026世界人工智能大会近日闭幕。华为昇腾Atlas 950 SuperPoD 1024超节点首秀，阿里、中科曙光等超节点同台亮相。东吴证券指国产算力加速落地，逻辑代工与存储需求旺盛，无论先进逻辑还是长存、长鑫等先进产能均在扩产，AI驱动国产算力高速发展，催生先进制程、先进封测设备新需求。国金证券数据显示，2020-2025年国内头部设备厂商合同负债持续上行，中微公司、拓荆科技、中科飞测等在手订单大幅扩容，2026年一季度仍维持高位。合同负债攀升与订单充足，印证下游晶圆、存储产线国产化采购意愿强烈，国产设备批量导入、产业化落地的替代逻辑获验证。
华泰证券统计全球31家半导体制造企业资本开支及25家设备企业增速预期，预测2028年全球半导体制造资本开支将达3417亿美元，较2025年1681.0亿美元增103.3%（翻倍），资本开支上调直接传导设备端。按下游需求排序，存储（+150%）>晶圆代工（91.4%），2028年存储CAPEX预计较2025年增150%，超级周期成主引擎。近两年AI驱动全球存储开启新扩产周期，层数拓展与HBM迭代重塑设备价值量分布，新增产能与先进工艺升级同步推进，沉积、刻蚀、量检测等环节设备有望持续受益。
三、长鑫上市在即，台积电/ASML业绩验证，美股CSP二季报临近
国产存储龙头长鑫科技近期开启申购，更新拟募资579亿元，成A股年度最大、史上第三大IPO，刷新科创板募资纪录，超越中芯国际此前532亿元峰值。海外端，台积电二季度净利、营收、毛利率均创新高并大幅上调全年资本开支；ASML同步上调2026年营收与毛利率指引，共同验证设备长期刚需。
国泰海通研判AI算力需求高景气持续，支撑全球半导体设备需求维持高景气。SIA数据显示，2026年5月全球半导体销售额达1206.1亿美元，较2025年同期近乎翻倍。SEMI预测2026年全球半导体设备销售额将达1659亿美元，同比增23.1%，较2025年末预测大幅上调，预计2028年达2295亿美元。
时间窗口上，未来两周美股CSP二季报密集披露，将成检验AI景气度的关键指标。招商证券认为本轮调整中期修复基础已现，后续聚焦资金企稳、日韩去杠杆进展及美股财报验证产业趋势。预计财报后市场将延续EPS增长与产业趋势兑现的方向交易。
指数表现上，A股芯片主题ETF中，半导体设备ETF招商（561980）跟踪的中证半导体指数2020年至今累计涨超450%，在科创芯片（296%）、半导体材料设备（306%）同类中居首，中长期弹性更高。按Wind热门概念统计，该指数成份股中“长鑫存储”概念占比超57%，“国家大基金”概念占比约60%，设备、材料、设计三大行业合计占比约96%。
（数据来源：Wind，截至2026.7.20）
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
