财联社7月20日讯（记者 周晓雅）上证指数在3800点附近徘徊，ETF成交连续两日突破6000亿元，核心宽基ETF的成交活跃度显著提升。
资金流向显现四大征兆：核心宽基ETF的交易热度回升至2024年10月行情启动时的水平；周度净流入创下本轮牛市第三高纪录，公募与私募同步实施自购；资金集中投向先前被列作“国家队”看重的品种；月度数据年内首次出现净申购，终止了此前连续六个月的净赎回状态。
部分宽基ETF成交重现2024年10月以来水准
当日，ETF市场总成交额达到6069.92亿元，已连续两个交易日超过6000亿元。其中，宽基ETF当日成交总额为1540.51亿元，已连续四个交易日录得成交额增长。
科创50ETF华夏的成交额位居非ETF市场前列，达到234.53亿元，环比增幅逾六成，单日成交额创2024年10月中以来的最高纪录。Wind数据揭示，2024年10月8日、9日该ETF成交额分别为281.02亿元、254.94亿元，均超过当日水平。
创业板ETF易方达当日成交194.57亿元，环比增加逾40亿元，上一轮成交峰值同样出现在2024年10月8日；沪深300ETF华泰柏瑞成交额亦为185.62亿元，此前1月28日曾达到401亿元。
中证500ETF南方、中证1000ETF南方成交额分别超过85亿元；中证1000ETF华夏成交额突破50亿元，这三只产品的上一轮成交额峰值同样在今年1月中下旬出现。
广发证券策略首席分析师刘晨明指出，宽基ETF再度显现明显净流入态势，这堪称市场见底的直接证据。
统计显示，7月13日至18日当周，所有宽基ETF日均净流入305亿元，合计流入1525亿元。
在刘晨明看来，这一净流入规模已达到本轮牛市以来第三高峰。历史观察表明，2024年“924”事件及2025年对等关税时期，宽基ETF出现相似规模的净流入后，市场均触及相关阶段性底部。这意味着“看得见的手”正为市场提供有效支撑。
另有机构观点称，此前宽基ETF在7月17日的净流入额为646.93亿元，为历史第二高、年内单日最高；股票ETF同日净流入758.67亿元，创下此类ETF单日净流入历史第三高位。
该机构分析，前两次千亿级别流入属于政策强力托底型脉冲；而上周五的宽基申购，则是市场大跌后，机构、保险及长线资金实施的自发逢低配置。资金流向几乎仅限于宽基ETF，规避行业赛道及主题ETF，后者在7月17日仅流入101亿元。
这一信号仍需连续多日维持观察，若继续维持大额流入，方能确认资金持久性。
宽基ETF月度转净申购
近期净流入较多的宽基ETF，此前多被“国家队”持有。上周净流入超百亿的5只ETF中，沪深300ETF华泰柏瑞、中证1000ETF南方、中证500ETF南方、创业板ETF易方达等4只去年底的前十大持有人，均有中央汇金投资或中央汇金资管。
7月19日，中国国新、中国诚通相继公告，持续增持央企股份、科技股及ETF。
公募与私募近期也频繁实施自购。博时基金今日公告，将运用5000万元人民币固有资金投资旗下权益类公募产品。7月19日，灵均投资、平方和投资分别宣布以2亿元、1亿元自有资金申购旗下产品，7月以来已有9家私募实施自购。
整体观察，7月以来，宽基ETF被净申购184.21亿份，最新规模为3046.11亿元，此前6个月均为净赎回。
在上述背景下，如何看待当前市场？今日盘后，华夏基金以《莫错过宽基ETF的回暖契机》为题，强调在一个市场回暖的环境里，各类宽基ETF是最具确定性的配置选择。他们认为，宽基指数产品搭配高弹性宽基指数产品、风口行业主题ETF的“核心+卫星”策略值得关注。
展望后市，摩根资产管理认为，急跌后不宜过度悲观，但市场右侧企稳信号仍需等待，包括成交结构优化、科技板块资金流出收敛、市场宽度提升以及融资环境进一步宽松等。
策略维度，他们建议短期可留意红利资产、资源品及业绩确定性较高的方向对组合波动的平衡效果，同时对连续上涨后的防御板块需留意避免过度集中的风险。
长城基金认为，增量入市趋势有望延续，上周宽基ETF流入2000亿元并创下单周之最，可能持续为降低市场波动、遏制非理性抛售提供支撑。主动ETF、主观基金加快审批与私募备案保持高强度，有望持续吸引增量资金入场。
他们进一步提出，市场当前处于左侧配置期，但右侧布局或比左侧布局更有效，短期内需关注配置时点。
行业视角，大金融（券商/银行）、新兴科技（受益于本土创新或全球人工智能资本开支的通信/电子/高端装备/小金属/港股科技等）、优势制造（中国企业出海的电力设备新能源/机械/CXO/创新药等）是三大值得关注的领域。
南方基金指出，中证1000对经济复苏、产业景气改善及市场风险偏好回升更为敏感，在成长行情中通常具备更高收益弹性。电子行业作为中证500第一大权重板块，有望持续受益于人工智能、算力基础设施等多重产业趋势。
博时基金表示，短期市场可能维持震荡格局。配置策略上，市场从极致科技成长转向均衡配置。短期可关注受益于油价上涨的能源资源及高股息防御板块，以及估值相对低位的消费医药；科技板块长期趋势未变，但需等待拥挤度化解与新催化信号出现。
