财联社7月20日讯（编辑 黄君芝）刚过去的一周，市场波动不小，中东战火再起，连看似稳如泰山的半导体行业也遭遇了大幅抛售。
截至上周五收盘，美股三大指数周线全部收跌。道指累计下滑0.93%，标普500指数下跌1.55%，纳指跌幅最大，达到2.9%。本周，投资者又要迎来一个繁忙的五天，其中最大的看点是七巨头中的Alphabet和特斯拉将在周三公布财报。
Alphabet是全球第三大上市公司，也是美国AI基础设施投资规模最大的“超级云服务商”之一。它不仅代表着互联网广告行业的景气程度，更被视作AI资本支出的风向标。有分析指出，比起盈利数据本身，市场更关心Alphabet管理层对未来AI资本投入的最新指引。
Hennion & Walsh Asset Management的首席投资官Kevin Mahn表示，如果Alphabet释放出任何削减AI投资预算的信号，都可能在整个AI产业链引发连锁反应，对AI交易造成严重冲击。
除此之外，投资者还会留意周四英特尔的报告——这是对芯片交易的一次评估，同时还有GE Vernova和霍尼韦尔的业绩，这些报告应该能让外界了解工业和电力需求方面的业务动向。
对投资者来说，周三科技巨头IBM的业绩报告同样重要。此前，该公司首席执行官Arvind Krishna发了一封措辞悲观的信，导致股价大幅下滑。
此外，AT&T、T-Mobile和Verizon的报告将为投资者提供电信行业状况的参考。尤其是在SpaceX进入市场后，这些报告可能会格外引人关注。
大型科技公司需要带来“可衡量的回报”
自6月22日以来，全球芯片股暴跌已抹去超过3万亿美元的市值，其中大部分资金流入了“七巨头”（指美国科技巨头）。本周，这种资金轮动将面临双重考验：七巨头中的Alphabet和特斯拉将发布最新财报，芯片巨头英特尔也会发布业绩。
Capital.com分析师Daniela Hathorn说：“投资者会密切关注盈利能否支撑高估值，以及近期的回调是否演变成更广泛的调整，还是说这只是AI驱动上涨行情的一次暂停。”
2026年第一季度，半导体销售额同比增长79%，高于2025年第四季度的38%。法国巴黎银行预计，第二季度销售额将增长132%。
法国巴黎银行的分析师指出，对大型科技公司而言，排名前五的超大规模数据中心运营商——微软、Alphabet、亚马逊、Meta和甲骨文——的数据中心资本支出，预计在2026年同比增长79%，达到6440亿美元，并在2027年继续增长18%，至7590亿美元。
LPL Financial的首席股票策略师Jeff Buchbinder认为，最关键的问题在于，所有这些支出能否带来合理的投资回报。如今，光投钱已经不够了——投资者希望看到实际成果。
“人工智能正在进入一个新阶段。市场的定价重点正从承诺转向执行，”Buchbinder在一份报告中写道。他表示，近期半导体行业的回调应该向投资者表明，这种转变已经开始。
