7月16日午间时分，云计算ETF招商（159890）延续了前期的强势表现，报道时点已经上涨1.88%。其成分股中，云赛智联强势涨停，紫光股份与拓维信息分别大涨9%和7%，数据港、润和软件、中科曙光等股票也呈现出不同程度的上涨态势。
资金流向持续增强，根据WindLevel-2的实时数据估计，云计算ETF招商（159890）在盘中净流入资金超过了700万元。
一、【算力基础设施建设火热，光模块市场需求呈现高增长】
英伟达的硬件持续迭代，为算力基础设施建设提供了强大的支撑。从GB200到GB300再到VeraRubin，整机架构不断升级与更新，进一步拓展了行业的成长边界。
行业专家们预测，随着VeraRubin、V8等核心算力产品的大规模出货，整个行业的景气度将会迎来显著的提升。产能利用率的提高和充足订单量的积累，将会在业绩上得到最为直接的体现。
此外，云计算ETF招商（159890）的第四大权重股中际旭创的港交所上市计划已接近得到监管批准，预计本周内可能开始聆讯程序，其募资规模可能达到70亿元人民币。
公司业绩增长显著，远超行业平均水平。公告显示，中际旭创在2026年第一季度实现了194.96亿元的营收，同比增长192.12%;净利润高达57.35亿元，同比增长262.28%，这主要得益于光模块需求的强劲。
开源证券分析，2026年可能成为1.6T光模块的释放元年，硅光技术的应用有望加速，成为1.6T高速光模块的主要方案，从而推动EML和CW激光器等光芯片需求的显著增加。“AIDC+无人机+DCI”三大因素可能持续推动光纤光缆的需求增长，同时CPO等新技术的应用不断演进，有望创造新的投资机会。
二、【Meta进入云计算领域确认其商业价值，AI技术为未来市场打开长久空间】
在国际市场上，Meta最近宣布将在加拿大投建其在美国本土以外规模最大的数据中心，整体AI基础设施的投资达到了数千亿美元。计划到2027年，将数据中心算力提升至14GW，并且保持每六个月推出一代新芯片的节奏。
国金证券观察，云服务提供商的基本面持续强化，AI技术有望开启长期的增量市场。国内外主要云服务提供商的最新财报均显示出强劲的增长势头，微软Azure、AWS、谷歌云收入同比增长明显，阿里云智能和腾讯企业服务也展现出了出色的增长速度。AI技术的发展带动了算力、存储、模型服务等整个云服务需求的增长，CSP收入的同步增长是显而易见的。
这些头部云服务提供商还掌握了算力基础设施、自研或合作的大模型基础以及多元的流量入口，可以通过API调用、企业席位、行业Agent方案等多种方式实现商业化。国内办公智能体产品出现爆发性增长，腾讯WorkBuddy在PC端AI办公平台中，其月访问量和环比增长均处于领先地位，显示了云服务提供商在入口变现方面的潜力。
《彭博社》报道，字节跳动正在考虑将2026年的资本开支最多提高至700亿美元。依据阿里巴巴和腾讯的最新财报，阿里巴巴在AI领域的表现突出，正循环效应明显，再次强调了对资本开支的上调，腾讯也在持续增加资本开支，计划在下半年加大对中国国产算力的投资。
开源证券指出，至2026年6月，豆包大模型的日均Tokens调用数量已经超过180万亿，相比两年前发布初期增长了超过1500倍，大模型Tokens调用的显著增长正在从需求端验证了国产算力产业链的火爆程度。
云计算ETF招商（159890）跟踪的是中证云计算与大数据主题指数，广泛覆盖了中际旭创、科大讯飞、新易盛、润泽科技、浪潮信息、紫光股份、金山办公、拓维信息等在云计算、光模块、AI芯片或服务器领域的龙头公司，AI算力占比为47%+AI应用占比34%。
风险提示：投资有风险，入市需谨慎。
